جولدمان ساكس: تدفقات رأس المال في مصر تأتي دون التوقعات الأساسية لصندوق النقد الدولي

في تقرير جولدمان ساكس للمحللين الاقتصاديين في أوروبا الوسطى والشرق الأوسط وأفريقيا، قاموا بتحديث تقييمهم لتوقعات التمويل الخارجي لمصر.

وذكر التقرير"نعتقد أن تدفقات رأس المال من المرجح أن تستمر في الانخفاض عن توقعات خط الأساس لصندوق النقد الدولي الواردة في تقرير خبراء الصندوق المؤرخ في 2 ديسمبر 2022 وأن مصر في طريقها لتجربة نقص في التمويل في غياب المزيد من التعديلات الخارجية".

يأتي ذلك بعد إعلان الحكومة المصرية عن نتائج بيع الشركات المملوكة للدولة. جمعت مصر 1.9 مليار دولار في صفقات الاكتتاب العام حتى 11 يوليو، منها 1.65 مليار دولار بالدولار الأمريكي، ومليار دولار أخرى في طور الإعداد.

ويتوقع صندوق النقد الدولي أن يبلغ متوسط متطلبات التمويل الخارجي لمصر حوالي 20 مليار دولار سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة.

ومع ذلك، يرى معسكر قاعدة جولدمان ساكس تدفقات التمويل في المتوسط أقل بقليل من 18 مليار دولار سنويا، مما يؤدي إلى فجوة تمويلية متراكمة تبلغ حوالي 11 مليار دولار بحلول نهاية السنة المالية (FY) 27/28.

ويشير التقرير أيضا إلى أن توقعات البرنامج الأصلي لصندوق النقد الدولي تبدو الآن مفرطة في التفاؤل خاصة في مجالين: تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وتدفقات الحافظة.

تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر:

"على الرغم من الموجة الأخيرة من مبيعات الأصول الحكومية، نعتقد أن تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر من المرجح أن تكون أقل بكثير مما كان مفترضا في برنامج صندوق النقد الدولي الأصلي على المدى المتوسط. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن تصل تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر(بما في ذلك مبيعات الأصول) إلى 16 مليار دولار سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة. نعتقد أن هذا سيكون تحديا، بالنظر إلى عدم اليقين الاقتصادي المستمر وتوقعاتنا بأن برنامج بيع الأصول سيمضي قدما بوتيرة محسوبة نسبيا".

في خط الأساس لبنك جولدمان ساكس، يفترضون أن إجمالي تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر يبلغ حوالي 10 مليارات دولار سنويا في المتوسط في حالتنا الأساسية.

تدفقات المحفظة:

"نحن ننظر بحذر إلى آفاق استعادة مصر للوصول إلى أسواق رأس المال الدولية في المستقبل المنظور. وبالتالي فإننا نتوقع أن يبلغ إجمالي تدفقات المحافظ وإصدار السندات الخارجية 1.5 مليار دولار سنويا في المتوسط على مدى السنوات الخمس المقبلة، مقارنة ب 5.7 مليار دولار في برنامج صندوق النقد الدولي ".

توصلت مصر إلى اتفاق مع صندوق النقد الدولي يسمح للبلاد بالحصول على تسهيل ائتماني ممتد بقيمة 3 مليارات دولار تمت الموافقة عليه في ديسمبر 2022.

ويتيح برنامج الاتفاقية، الذي يمتد لمدة 4 سنوات، لمصر الحصول على تمويل إضافي بقيمة 1 مليار دولار من خلال"صندوق المرونة والاستدامة" الذي أنشأه صندوق النقد الدولي حديثا، وحزمة تمويل خارجي إضافية تبلغ حوالي 5 مليارات دولار من عدة مؤسسات تمويل دولية وإقليمية بشروط ميسرة.

وفي وقت سابق من شهر يوليو، أقر صندوق النقد الدولي بالخطوات التي اتخذتها الحكومة المصرية مؤخرا في إحراز تقدم في برنامج الاكتتاب العام الأولي، وأشاد بدعم مصر لهذه الإجراءات التي تهدف إلى دعم القطاع الخاص وتخفيف نقص الدولار.

جولدمان ساكس: تدفقات رأس المال في مصر تأتي دون التوقعات الأساسية لصندوق النقد الدولي

تمويل خارجي | صندوق النقد الدولي | مصر | توقعات | تدفقات رأس المال | الاستثمار الأجنبي المباشر | تدفقات المحفظة | مبيعات الأصول| برنامج الاكتتاب العام

النشرة البريدية