الدولار يقفز.. والذهب يتعافى بصعوبة وسط توقعات اقتصادية متضاربة

في ظل مشهد اقتصادي عالمي متقلب، شهدت الأسواق المالية تحركات حادة يوم الخميس، حيث صعد الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في عامين، بينما حاول الذهب استعادة توازنه بعد انخفاض حاد. هذه التطورات جاءت مدفوعة بقرارات البنوك المركزية وتوقعات المستثمرين بشأن السياسات النقدية المستقبلية.

الدولار يعزز قوته بفضل "الفيدرالي"

ارتفع الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ بعد أن أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) إلى احتمال تباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة في عام 2025. هذا التلميح أدى إلى تقليل توقعات المتداولين بشأن تخفيف السياسة النقدية في العام المقبل، مما عزز جاذبية الدولار كملاذ آمن.

وقد أدى صعود الدولار إلى تراجع عملات أخرى بشكل كبير، حيث سجل كل من الفرنك السويسري، والدولار الكندي، والوون الكوري الجنوبي، والدولار الأسترالي، والدولار النيوزيلندي أدنى مستوياتها في فترات متفاوتة. فعلى سبيل المثال، انخفض الفرنك السويسري إلى أدنى مستوى له في 5 أشهر، بينما وصل الدولار الكندي إلى أدنى مستوى له في أكثر من 4 سنوات.

"اليابان" تثبت الفائدة والين يتهاوى

في المقابل، أبقى بنك اليابان على أسعار الفائدة ثابتة، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في قيمة الين الياباني. وقد أوضح محافظ بنك اليابان أن صانعي السياسات بحاجة إلى مزيد من الوقت لتقييم البيانات الاقتصادية والتأثيرات المحتملة لعودة دونالد ترامب إلى الرئاسة الأمريكية. هذا التردد من جانب بنك اليابان، بالتزامن مع موقف الفيدرالي، عزز الضغوط الصعودية على زوج الدولار الأمريكي/ الين الياباني.

الذهب يحاول التعافي

في الجانب الآخر من المعادلة، حاول الذهب استعادة بعض خسائره بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في شهر. وقد جاء هذا التراجع بعد أن خفض الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعاً، ولكنه أشار إلى أنه ستكون هناك تخفيضات أقل في عام 2025. هذا التلميح عزز قوة الدولار ورفع عوائد السندات، مما قلل من جاذبية الذهب كملاذ آمن.

وعلى الرغم من هذا التراجع، تمكن الذهب من التعافي بشكل طفيف، مدعوماً بعمليات تغطية المراكز القصيرة من قبل المستثمرين الذين كانوا يبيعون الذهب على المكشوف. ويتطلع المتداولون الآن إلى بيانات اقتصادية أمريكية مهمة، مثل الناتج المحلي الإجمالي وطلبات إعانة البطالة ومؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي، لتقييم مدى تأثيرها على أسعار الذهب.

توقعات متضاربة ومخاطر محتملة

تتضارب التوقعات بشأن مستقبل أسعار الفائدة، حيث يشير بعض المحللين إلى أن الفيدرالي قد يوقف تخفيضات الفائدة في العام المقبل إذا استمر التضخم في الارتفاع. هذا التوقع يمثل خطراً على الذهب، الذي عادة ما يستفيد من انخفاض أسعار الفائدة.

في المقابل، يتوقع البعض الآخر أن يبدأ الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2025، مما قد يدعم أسعار الذهب.

نظرة إلى المستقبل

باختصار، يشهد الاقتصاد العالمي فترة من التقلبات والتغيرات السريعة، مدفوعة بالقرارات السياسية للبنوك المركزية والتوقعات الاقتصادية المتضاربة. وقد أدت هذه العوامل إلى ارتفاع الدولار وتراجع الذهب، قبل أن يحاول الأخير استعادة بعض توازنه.

ويبقى على المستثمرين مراقبة البيانات الاقتصادية القادمة عن كثب لتقييم تأثيرها على الأسواق المالية واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. كما يجب الأخذ في الاعتبار التطورات السياسية والاقتصادية العالمية، مثل عودة ترامب إلى الرئاسة، التي قد يكون لها تأثير كبير على الأسواق في الفترة القادمة.

ملخص للمتخصصين

• السياسة النقدية المتباينة: تباين السياسات النقدية بين الفيدرالي وبنك اليابان أدى إلى تقوية الدولار وتضعيف الين.
• توقعات الفائدة: أدى التلميح بتباطؤ خفض الفائدة إلى إعادة تقييم توقعات السوق، مما أثر على أداء العملات والذهب.
• مخاطر التضخم: ارتفاع التضخم يمثل خطراً على الذهب، بينما يتسبب في ترقب مستمر من قبل البنوك المركزية.
• البيانات الاقتصادية: البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة ستكون حاسمة لتحديد مسار الأسواق.
• العوامل الجيوسياسية: يجب أخذ تأثير العوامل الجيوسياسية، مثل عودة ترامب، في الحسبان.

"استمع الى البودكاست هنا"

الدولار يقفز.. والذهب يتعافى بصعوبة وسط توقعات اقتصادية متضاربة

الدولار الأمريكي | أسعار الفائدة | الذهب | بنك الاحتياطي الفيدرالي | الين الياباني

النشرة البريدية