الذهب يهبط لأدنى مستوى شهري.. تفاصيل الأزمة وتأثير التضخم والصراع التجاري

مقدمة: صدمة في أسواق المعدن الأصفر

شهدت أسعار الذهب اليوم الخميس 15 مايو 2025 تراجعاً حاداً، حيث انخفض السعر الفوري للذهب بنسبة 1.1% ليصل إلى 3,144.51 دولاراً للأونصة، مسجلاً أدنى مستوى منذ 10 أبريل، بينما تراجعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 1.3% إلى 3,146.20 دولاراً . يأتي هذا الهبوط وسط ترقب المستثمرين لبيانات التضخم الأمريكية وتأثيرات الاتفاق التجاري الأخير بين واشنطن وبكين.

العوامل المحورية وراء الانخفاض

1. ترقب بيانات التضخم الأمريكية

توجه الأنظار نحو بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) المقررة اليوم، والتي ستكشف المزيد عن توجهات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. هذا الترقب يأتي بعد أن أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) تباطؤاً في التضخم السنوي إلى 2.3% في أبريل، مقارنة بتوقعات 2.4%، مما عزز توقعات بخفض أسعار الفائدة لاحقاً هذا العام .

2. انفراج التوترات التجارية بين أمريكا والصين

أعلنت الولايات المتحدة والصين اتفاقاً لخفض الرسوم الجمركية بنسبة 80% وهدنة لمدة 90 يوماً، مما خفف من حدة الحرب التجارية المحتملة. هذا التطور قلل من جاذبية الذهب كملاذ آمن، حيث تحول المستثمرون نحو أصول ذات مخاطر أعلى مثل الأسهم .

3. ارتفاع الدولار الأمريكي

ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.3%، مما جعل الذهب أكثر تكلفة بالنسبة لحاملي العملات الأخرى. كما ساهمت عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة في زيادة الضغط على المعدن الأصفر

تحليل تفاعل السوق

رد فعل المحللين: يرى جيجار تريفيدي، كبير محللي السلع في "ريلاينس سيكيوريتيز"، أن المحادثات الإيجابية بين واشنطن وبكين أضعفت الطلب على الذهب كتحوط، مع توقع مزيد من الهبوط إذا جاءت بيانات التضخم قوية .
تأثير السياسة النقدية: يتوقع السوق خفضاً لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 2025، مع بدء التخفيضات في أكتوبر بدلاً من يوليو، مما قد يدعم الذهب لاحقاً في ظل بيئة أسعار فائدة منخفضة .

أداء المعادن النفيسة الأخرى

الفضة: انخفضت بنسبة 1.1% إلى 31.86 دولاراً للأونصة.
البلاتين: ارتفع بنسبة 0.2% إلى 977.75 دولاراً.
البلاديوم: تراجع بنسبة 0.5% إلى 946.40 دولاراً .

التوقعات المستقبلية: بين بيانات التضخم وخطاب باول

بيانات PPI: إذا أظهرت تباطؤاً، قد تعزز توقعات خفض الفائدة وتدعم الذهب.
خطاب جيروم باول: سيتابع المستثمرون تصريحات رئيس الفيدرالي بحثاً عن إشارات حول توقيت وتيرة التخفيضات .

الخاتمة: ذهب تحت ضغط متعدد

يواجه الذهب ضغوطاً متشابكة من سياسات الفيدرالي والعلاقات الدولية وقوة الدولار. رغم ذلك، يبقى المعدن الأصفر خياراً استراتيجياً في حال تجدد المخاطر الاقتصادية أو السياسية.

المصادر

للاستماع للبودكاست اضغط هــنــا

الوسوم

الذهب | التضخم | الفيدرالي الأمريكي | الدولار | الاتفاق التجاري

بحث في هذه المدونة الإلكترونية

علىّْ الدين الإخباري