أخبار مصرموديز تخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة: تداعيات اقتصادية وردود سياسية حادة
واشنطن – 16 مايو 2025
في خطوة تاريخية، خفضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني يوم الجمعة تصنيف الولايات المتحدة من الدرجة الممتازة "Aaa" إلى "Aa1"، معلنة أن الاقتصاد الأمريكي لم يعد يحظى بثقة الوكالات الكبرى الثلاث (موديز، فيتش، ستاندرد آند بورز) للمرة الأولى منذ قرن. جاء القرار نتيجة مخاوف متصاعدة بشأن ارتفاع الدين العام وتكاليف الفائدة والعجز المالي المزمن، مما أثار غضب الإدارة الأمريكية ودفعها لرفض القرار ووصفه بـ"السياسي".
لماذا خفضت موديز التصنيف؟
1. ارتفاع الدين العام إلى مستويات قياسية
أشارت موديز إلى أن الدين الفيدرالي الأمريكي قفز إلى 98% من الناتج المحلي الإجمالي في 2024، مع توقعات بوصوله إلى 134% بحلول 2035، وهي نسبة تفوق نظيراتها في دول التصنيف المماثل. ويعود هذا الارتفاع إلى:
- العجز السنوي الكبير، الذي من المتوقع أن يصل إلى 9% من الناتج المحلي بحلول 2035.
- تكاليف الفائدة المتفجرة، التي قد تلتهم 30% من إيرادات الحكومة خلال العقد المقبل.
2. الجمود السياسي وتعثر الإصلاحات
انتقدت الوكالة فشل الإدارات الأمريكية والكونجرس المتعاقبة في التوصل إلى حلول لخفض العجز، خاصة مع تجديد التخفيضات الضريبية لعام 2017، والتي ستكلف الخزانة الأمريكية 4 تريليون دولار إضافية خلال السنوات العشر المقبلة.
3. تأثير الاستقطاب الحزبي
أعاق الخلاف بين الديمقراطيين والجمهوريين جهود تقليص الإنفاق أو زيادة الإيرادات، مما زاد من عدم اليقين بشأن الاستدامة المالية.
السياق التاريخي: تراجع تدريجي منذ 2011
لم تكن هذه المرة الأولى التي تفقد فيها الولايات المتحدة تصنيفها الممتاز:
| الوكالة | 2011 | 2023 | 2025 |
|---|---|---|---|
| ستاندرد آند بورز | AA+ | AA+ | AA+ |
| فيتش | AAA | AA+ | AA+ |
| موديز | Aaa | Aaa | Aa1 |
- 2011: خفضت ستاندرد آند بورز التصنيف من AAA إلى AA+ بعد أزمة سقف الدين.
- 2023: قلصت فيتش التصنيف إلى AA+ بسبب المخاطر المالية والمناورات السياسية حول سقف الدين.
- 2025: أصبحت موديز آخر الوكالات الكبرى التي تسحب التصنيف "Aaa"، منهيةً 108 سنوات من الثقة غير المشروطة.
ردود الفعل: البيت الأبيض يشتبك مع موديز
هاجمت الإدارة الأمريكية القرار بعنف، واصفة إياه بأنه "غير موضوعي". وقال ستيفن تشيونغ، مدير الاتصالات بالبيت الأبيض، في منشور على X (تويتر):
"تحليل موديز متحيز. الخبير الاقتصادي للوكالة، مارك زاندي، خصم سياسي للرئيس ترامب، وقد أخطأ مرارًا في توقعاته".
من جهتها، دافعت موديز عن قرارها، مشيرة إلى أن التخفيض يعكس "مخاطر حقيقية" قد تهدد مكانة الدولار كعملة احتياط عالمية إذا استمرت الاتجاهات الحالية.
التداعيات الاقتصادية: ماذا يعني التخفيض للمواطن الأمريكي؟
رغم أن موديز غيرت النظرة المستقبلية من "سلبية" إلى "مستقرة"، إلا أن التخفيض قد يؤدي إلى:
- ارتفاع تكلفة الاقتراض للحكومة، مما يزيد الضغط على الميزانية ويُقلص الإنفاق على البرامج الاجتماعية.
- تراجع ثقة المستثمرين، لا سيما مع تنافس السندات الأمريكية مع عوائد أعلى في أسواق ناشئة.
- تأثير غير مباشر على القروض الشخصية والرهون، التي قد تشهد زيادة في أسعار الفائدة.
مستقبل التصنيف الائتماني: هل يمكن استعادة "Aaa"؟
تعتمد استعادة التصنيف على معالجة ثلاثة تحديات رئيسية:
- خفض العجز المالي عبر زيادة الإيرادات (كالضرائب أو التعريفات) وتقليل الإنفاق.
- تجنب الصراعات السياسية حول سقف الدين، التي تضر بسماسة الائتمان.
- احتواء تكاليف الفائدة، التي تلتهم جزءًا متزايداً من الميزانية.
وقد أعلنت إدارة ترامب عن خطة لموازنة الميزانية بحلول 2028، تعتمد على:
- وزارة كفاءة الحكومة برئاسة إيلون ماسك لخفض الهدر.
- تعريفات جمركية لتعزيز الإيرادات.
الخلاصة: جرس إنذار للإصلاح
تخفيض موديز ليس مجرد رمز؛ إنه إشارة إلى أن القوة الاقتصادية الأمريكية لم تعد كافية لتعويض المخاطر المالية المُتراكمة. ورغم تفرد الولايات المتحدة بقوة الدولار وسوق السندات الأعمق عالمياً، فإن استمرار الاتجاهات الحالية قد يعيد رسم الخريطة المالية العالمية.
المصادر:
- Moody’s downgrades United States credit rating - End Time Headlines
- White House slams Moody's downgrade - Business Standard
- Moody's cuts America's credit rating - Reuters
للاستماع للبودكاست اضغط هــنــا
الوسوم
الدين العام | التصنيف الائتماني | موديز | العجز المالي | تكلفة الفائدة
تعليقات
إرسال تعليق
اترك تعليقك إذا كان لديك أى إستفسار