أخبار مصرالذهب يواصل الصعود والدولار في «منطقة الانتظار»… ما العلاقة بين السلعتين قبل صدور بيانات التضخم الأميركية؟
--
ارتفعت أسعار الذهب صباح اليوم بنحو 0.3 % لتستقرّ فوق الحاجز النفسي 3600 دولار للأونصة، فيما بقي مؤشر الدولار الأميركي في نطاق ضيق قرب 97.8 نقطة، وسط تجمّد حركته قبيل صدور أرقام التضخم الأميركية التي قد تحسم توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة خلال اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر يومي 16 و17 الجاري.
- الذهب يتأهّب لاختبار قمّته التاريخية
- سجّل الذهب الفوري عند الساعة 01:01 بتوقيت غرينتش 3635.33 دولار للأونصة، مقترباً من القمة التاريخية التي لامسها أمس عند 3673.95 دولار. ومنذ بداية العام، يحقق المعدن الأصفر مكاسب قياسية بلغت 38 %، مدعوماً بثلاثة محرِّكات رئيسية:
- التوقعات بخفض الفائدة: أداة «فيد ووتش» التابعة لـCME تُظنّ احتمالية خفض بـ25 نقطة أساس عند 100 %، بينما تبلغ احتمالية الخفض بـ50 نقطة أساس نحو 6 %.
- ضعف بيانات الوظائف: مراجعة الحكومة الأميركية أظهرت أن الاقتصاد أضاف 911 ألف وظيفة أقلّ من التقديرات السابقة حتى مارس الماضي، ما يعزز السيناريو التيسيري.
- الطلب المركزي المستمر: مشتريات البنوك المركزية العالمية لا تزال في أعلى مستوياتها منذ 50 عاماً، وفق مسح «مجلس الذهب العالمي».
- الدولار: «الانتظار الاستراتيجي» قبل CPI
استقر مؤشر الدولار – الذي يقيس أداء العملة الأميركية أمام سلة من 6 عملات – عند 97.834، بعد ارتفاع طفيف أمس بنسبة 0.3 %. ويعكس هذا «الجمود» حالة التريث التي يعيشها المتعاملون قبل صدور:
- مؤشر أسعار المنتجين PPI (اليوم 12:30 غرينتش).
- مؤشر أسعار المستهلكين CPI (غداً الخميس).
يقول محلّلو «رويترز» إن أي تراجع مفاجئ في التضخم الأساسي قد يدفع الفيدرالي إلى خفض أكبر من 25 نقطة أساس، ما من شأنه أن يضغط على الدولار ويدفع الذهب نحو منطقة 3700 دولار.
- العلاقة العكسية: لماذا ينخفض الدولار عندما يرتفع الذهب؟
العلاقة بين الذهب والدولار عكسية في الغالب: | السيناريو | تأثير الفائدة | الدولار | الذهب |
|---|---|---|---|
| خفض الفائدة | تقلّ تكلفة حيازة الذهب | ينخفض | يرتفع |
| رفع الفائدة | تزداد تكلفة الفرصة البديلة | يرتفع | ينخفض |
السبب: الذهب لا يدرّ عائداً، لذا كلما انخفضت عوائد السندات الأميركية (بخفض الفائدة)، يصبح المعدن الأصفر أكثر جاذبية، وتزداد الطلبات عليه مقابل العملة الأميركية.
- ماذا عن باقي المعادن؟
- الفضة: +0.3 % عند 41 دولاراً للأونصة.
- البلاتين: +0.9 % عند 1380.74 دولار.
- البلاديوم: مستقرّ عند 1148.57 دولار.
- أين تكمن المخاطر؟
- إذا جاءت بيانات التضخم أعلى من التوقعات (CPI > 0.3 % شهرياً)، فقد تنحسر احتمالات خفض الفائدة، ما يدفع الدولار للصعود فجأة ويُحدِّد من مكاسب الذهب.
- التصحيح الفني: معظم مؤشرات الزخم (RSI) تُظهر حالة تشبع شرائي، ما يزيد من احتمالات هبوط مؤقت حتى منطقة 3550 دولاراً.
- خريطة الطريق حتى اجتماع الفيدرالي
- اليوم: صدور PPI (12:30 غرينتش).
- غداً الخميس: صدور CPI الأساسي والعام.
- الجمعة: كلمة لرئيسة الفيدرالي في مؤتمر جاكسون هول (إن عُقد).
- الاثنين 15: بداية «الصمت الإعلامي» للفيدرالي.
- 16-17 سبتمبر: اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
خلاصة سريعة
الذهب يتربّع فوق 3600 دولار مدعوماً برهانات خفض الفائدة، بينما ينتظر الدولار صدور بيانات التضخم ليحدِّد اتجاهه. أي مفاجأة سلبية في أرقام CPI قد تعزّز العملة الخضراء وتُحدّ من صعود المعدن الأصفر، فيما تؤكّد المعادلة التقليدية: «ضعف الدولار = قوة الذهب».مصادر:
- بيانات مؤشر فيد ووتش لأسعار الفائدة – مجموعة CME رابط مباشر
- تقرير الوظائف الأميركية وتعديلاته – وزارة العمل الأميركية رابط مباشر
- مسح مشتريات البنوك المركزية – مجلس الذهب العالمي Q2 2025 رابط مباشر
الوسوم
ذهب | الدولار | التضخم الأمريكي | الفيدرالي | أسعار الفائدة
تعليقات
إرسال تعليق
اترك تعليقك إذا كان لديك أى إستفسار