أسواق السلع بين الترقب النقدي والتوتر الجيوسياسي: الذهب ينتظر الفيدرالي والنفط يراقب أوكرانيا

في ظل مشهد اقتصادي عالمي متقلب، تسود حالة من الترقب والتوتر في أسواق السلع الأساسية، حيث يبرز الذهب والنفط كمؤشرين رئيسيين يعكسان التحديات المزدوجة: السياسات النقدية العالمية من جهة، والتصعيد الجيوسياسي من جهة أخرى.

الذهب: استقرار قبيل قرار الفيدرالي بدعم من انخفاض العوائد والضعف الدولاري

شهدت أسعار الذهب استقرارًا نسبيًا خلال تداولات الأربعاء، حيث تداول المعدن الأصفر الفوري حول مستوى 3324.46 دولار للأونصة، بينما استقرت العقود الآجلة الأمريكية عند 3321.90 دولار للأونصة (حتى الساعة 06:04 بتوقيت غرينيتش). يعكس هذا الهدوء حالة الترقب التي تسيطر على الأسواق العالمية قبيل الإعلان المنتظر عن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن سياسته النقدية.

ووفقًا لتحليلات وكالة رويترز، فإن هذا الاستقرار جاء مدعومًا بعاملين رئيسيين:

1. انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية: تراجعت العوائد، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب (الذي لا يدر عائدًا).
2. تراجع طفيف في قيمة الدولار: ضعف العملة الخضراء مقابل العملات الرئيسية يجعل الذهب المقوم بالدولار أرخص لحاملي العملات الأخرى.

كلفن وونغ، كبير محللي السوق في "أواندا":
"هناك احتمالية لأن يبدأ الفيدرالي في الميل إلى الجانب التيسيري (بنسبة 64% لخفض الفائدة في سبتمبر وفق CME)، وهو ما ينعكس على عوائد سندات الخزانة. إذا تجاوز الذهب 3,350 دولارًا بنهاية الأسبوع، قد يعيد ذلك الزخم الارتفاعي".

انعكاسات السوق المحلية المصرية

العيار	سعر البيع (جنيه)	سعر الشراء (جنيه)
ذهب 24	5,222	5,200
ذهب 21	4,570	4,550
الجنيه الذهب	36,400	36,560
المصدر: شعبة الذهب في اتحاد الغرف التجارية المصرية

النفط: مكاسب محفوظة تحت تهديد العقوبات الأمريكية على روسيا

حافظت أسعار النفط على مكاسبها التي حققتها في الجلسة السابقة (حوالي 3%)، مدفوعة بتصاعد التهديدات الأمريكية بفرض عقوبات اقتصادية صارمة على روسيا. حتى الساعة 09:10 بتوقيت موسكو:

• خام غرب تكساس الوسيط (WTI): 66.65 دولار/برميل (-0.09%)
• خام برنت: 70.00 دولار/برميل (-0.06%)

هذا التراجع الطفيف يأتي بعد تصريح حاسم للرئيس الأمريكي دونالد ترامب:

"سأفرض رسومًا جمركية بنسبة 100% على روسيا وشركائها خلال 10 أيام ما لم تتقدم مفاوضات إنهاء الحرب مع أوكرانيا".
(المصدر: RT + بلومبرغ)

وفيما يلي خريطة توضح أبرز مسارات تصدير النفط الروسي والمناطق المتوقع تأثرها بالعقوبات الأمريكية المحتملة:

التفاعل المشترك: كيف تؤثر العوامل على السلع؟

العامل	تأثير على الذهب	تأثير على النفط
ضعف الدولار	↑ (تعزيز الطلب)	↑ (خفض تكلفة الشراء)
التوترات الجيوسياسية	↑ (ملاذ آمن)	↑ (مخاوف الإمدادات)
سياسة الفيدرالي التيسيرية	↑↑ (خفض تكلفة الفرصة)	↑ (غير مباشر عبر الدولار)

خاتمة: أسبوع مصيري للسلع

تظل اتجاهات الذهب والنفط رهينة بتطورات متوازية:

• لقرار الفيدرالي (30 يوليو) وتلميحات سبتمبر التي قد تدفع الذهب نحو 3,350 دولارًا.
• مهلة العقوبات الأمريكية (10 أيام) التي قد تشعل أسعار النفط إذا فشلت المفاوضات.

"الذهب يستفيد من بيئة الفائدة المنخفضة، أما النفط فيشتعل بشرارة السياسة"
— تقرير تحليلي لبنوك استثمارية

المصادر:

1. رويترز – تثبت الذهب قبل قرار الفيدرالي

2. شعبة الذهب المصرية – الأسعار المحلية
   (رابط مباشر من الموقع الرسمي للغرفة التجارية المصرية)

3. RT + بلومبرغ – تهديدات العقوبات وتأثيرها على النفط

أسواق السلع بين الترقب النقدي والتوتر الجيوسياسي: الذهب ينتظر الفيدرالي والنفط يراقب أوكرانيا

الوسوم

الذهب | النفط | الفيدرالي | أوكرانيا | السلع

النشرة البريدية