تراجع الذهب وارتفاع النفط.. مفارقات السوق في ظل توترات التجارة الأمريكية

مفارقة اقتصادية: الذهب يهبط والنفط يصعد

شهدت الأسواق العالمية اليوم الاثنين الموافق 7 يوليو 2025 مفارقة اقتصادية لافتة، حيث تراجعت أسعار الذهب إلى أدنى مستوياتها في أسبوع بينما صعدت أسعار النفط متحدية قرار زيادة الإنتاج. جاءت هذه التحركات في ظل ارتفاع الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% وتصاعد الترقب لموعد تطبيق الرسوم الجمركية الأمريكية المقرر يوم الأربعاء 9 يوليو.

الذهب تحت ضغط الدولار

انخفضت أسعار الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.9% إلى 3303.93 دولار للأونصة بحلول الساعة 11:48 بتوقيت غرينتش، بينما تراجعت العقود الآجلة في الولايات المتحدة إلى 3313.10 دولار بنفس النسبة، وفق بيانات وكالة رويترز .

يعزى هذا التراجع إلى عاملين رئيسيين:

ارتفاع الدولار: مما يجعل الذهب أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى
توقعات أسعار الفائدة: البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية تقلل فرص خفض الفائدة قريباً

في هذا الصدد، علق نيتيش شاه، استراتيجي السلع في "ويزدوم تري":

"التراجع الطفيف يعود لقوة الدولار على المدى القصير، حيث تشير البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية إلى عدم استعجال الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة" .

النفط يتحدى زيادة الإنتاج

في مفارقة مثيرة، تجاهلت أسواق النفط زيادة إنتاج "أوبك+" المقررة في أغسطس، وصعدت الأسعار:

خام برنت: ارتفع 36 سنتاً إلى 68.66 دولار للبرميل
خام غرب تكساس الوسيط: صعد 0.07% إلى 67.05 دولار

جدول: قرارات أوبك+ الأخيرة

الشهر	الزيادة المقررة	الزيادة الفعلية
أغسطس 2025	548 ألف برميل/يوم	لم تُطبق بعد
مايو-يوليو 2025	411 ألف برميل/يوم	أقل من المخطط

وقد اتفقت "أوبك+" السبت الماضي على زيادة إنتاج أغسطس بمقدار 548 ألف برميل يومياً، متجاوزة زياداتها السابقة البالغة 411 ألف برميل .

أسباب صمود النفط:

شح الإمدادات: أكد "جيوفاني ستاونوفو" من يو بي إس أن "السوق لا يزال يعاني من شح الإمدادات"
ثقة السعودية: رفعت المملكة أسعار خامها العربي الخفيف لآسيا إلى أعلى مستوى في 4 أشهر
توقعات الطلب: توقع محللو "غولدمان ساكس" زيادة إضافية للإنتاج في سبتمبر

خريطة التوترات التجارية

تأثرت الأسواق بشكل حاسم بالتصريحات الأمريكية الأخيرة:

قرارات ترامب الجمركية

فرض رسوم بنسبة 25% على جميع الواردات اليابانية اعتباراً من 1 أغسطس
تهديد بفرض رسوم إضافية 10% على دول "بريكس" المناهضة للسياسات الأمريكية
إرسال إشعارات التعريفات النهائية لـ 12-15 دولة قبل 9 يوليو

ردود الفعل الدولية

اجتمعت دول "بريكس" (البرازيل، روسيا، الهند، الصين، جنوب أفريقيا) في قمة ريو دي جانيرو، وبدأت في تنفيذ خطط لتقليل الاعتماد على الدولار عبر مبادرة "التخلص من الدولار" .

تحليل فني للذهب

يوضح الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار (XAU/USD):

الاختبار الحرج عند 3300 دولار، مع دعم فيبوناتشي 38.2% عند 3292 دولار
المقاومة الرئيسية عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا (3321 دولار)
في حال كسر الدعم، قد تهبط الأسعار إلى 3228 دولار (مستوى فيبوناتشي 50%)

توقعات الأسواق الأسبوعية

عوامل مراقبة الذهب

محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (يصدر الأربعاء 9 يوليو)
تطبيق الرسوم الجمركية (1 أغسطس الموعد النهائي)
تحركات الدولار خاصة أمام عملات دول البريكس

مشهد النفط القادم

اجتماع أوبك+ المقبل في 3 أغسطس لتحديد إنتاج سبتمبر
الزيادة المتوقعة: 550 ألف برميل يومياً (غولدمان ساكس)
مراقبة التزام الأعضاء بزيادات الإنتاج السابقة

الخلاصة: سوقان.. قصتان

في الوقت الذي يتراجع فيه الذهب ضحية لقوة الدولار وتأجيل خفض الفائدة، يظهر النفط مرونة لافتة رغم زيادة الإنتاج المخطط لها. تعكس هذه المفارقة التحولات العميقة في الاقتصاد العالمي، حيث تتصاعد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة وحلفائها التقليديين مثل اليابان، ومعارضة كتلة البريكس الصاعدة.

ستعتمد الأسابيع القادمة على قرارين مصيريين: تطبيق الرسوم الجمركية الأمريكية في 1 أغسطس، وقدرة أوبك+ على موازنة السوق بزيادات الإنتاج. في هذه الأثناء، يبقى المستثمرون في حالة ترقب، يحملقون في شاشات التداول بين الذهب اللامع والنفط المتقد.

مصادر مباشرة:

جميع الأوقات وردت حسب توقيت غرينتش، والأسعار محددة حسب بيانات 7 يوليو 2025

الوسوم

الذهب │ النفط │ الرسوم الجمركية │ أوبك بلس │ الدولار الأمريكي

بحث في هذه المدونة الإلكترونية

علىّْ الدين الإخباري