أسعار النفط تهبط لأدنى مستوى منذ 2024.. هل يستمر التراجع؟

جدول المحتويات

الأسعار تهوي وسط مخاوف اقتصادية وجيوسياسية

هبطت أسعار النفط العالمية إلى أدنى مستوياتها في عام ونصف، مع تداول خام "برنت" عند 70 دولاراً للبرميل، وخام "غرب تكساس" (WTI) عند 66.79 دولاراً، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2024. هذا التراجع المستمر لسبعة أسابيع متتالية يعزي إلى تفاقم المخاوف من ضعف الطلب العالمي، وارتفاع العرض المحتمل، إلى جانب توترات تجارية وجيوسياسية تزيد من حالة عدم اليقين.

البيانات الصينية تلقي بظلالها

تعد الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، محوراً رئيسياً في هذا التراجع. ففي فبراير 2025، سجل التضخم الاستهلاكي انخفاضاً غير متوقع إلى -0.3%، وهو أول رقم سلبي منذ 13 شهراً، وفقاً لمكتب الإحصاءات الوطني الصيني. كما تشير تحليلات من Atlantic Council إلى أن النمو الاقتصادي الحقيقي للصين في 2024 قد يكون بين 2.4% و2.8%، أقل من الرقم الرسمي البالغ 5%، بسبب أزمة قطاع العقارات وضعف الطلب المحلي.

"التباطؤ الصيني يهدد استقرار الطلب العالمي على الطاقة، خاصة مع تراجع الصناعات الثقيلة والإنشاءات"، بحسب محلل في رويترز.

زيادة إنتاج "أوبك+"... قرار مُثير للجدل

في خطوة مفاجئة، وافقت مجموعة "أوبك+" الأسبوع الماضي على زيادة إنتاج النفط بمقدار 138 ألف برميل يومياً بدءاً من أبريل 2025، وفق حسابات رويترز، وهي أول زيادة منذ 2022. يأتي هذا القرار رغم تحذيرات محللين من أن ضعف الطلب قد يؤدي إلى فائض في السوق.

توقعات العرض والطلب لعام 2025
العامل	التوقع
نمو الإمدادات العالمية (خارج أوبك+)	+1.8 مليون برميل/يوم (IEA)
متوسط سعر برنت المتوقع	74 دولاراً (EIA)
متوسط سعر WTI المتوقع	66 دولاراً (EIA)

الحرب التجارية تزيد الطين بلة

أضافت الإجراءات الأمريكية تعقيدات جديدة. ففي 4 مارس 2025، فرض الرئيس دونالد ترامب تعريفات جمركية بنسبة 25% على واردات الصلب من كندا والمكسيك، و10% على سلع صينية، وفق AP News. ردت الدول المستهدفة بإجراءات مماثلة، مما أثار مخاوف من حرب تجارية تعيق النمو العالمي.

"التعريفات قد تبطئ التعافي الاقتصادي، خاصة في قطاعات النقل والتصنيع المعتمدة على النفط"، كما صرح خبير في Bloomberg.

أوكرانيا... عامل مربك للأسواق

في الوقت نفسه، تجري دول أوروبية محادثات لإنهاء الحرب الأوكرانية المستمرة منذ 2022. بينما قد يسهم الحل السياسي في استقرار الإمدادات، إلا أن تقلص الدعم الأمريكي لأوكرانيا تحت إدارة ترامب، كما ذكرت BBC، يزيد من غموض المشهد الجيوسياسي وتأثيره على أسواق الطاقة.

كيف يتعامل السوق مع هذه الضغوط؟

المضاربون يتراجعون: خفض المتداولون الرهانات الصعودية على خام برنت بأكبر وتيرة منذ يوليو 2024.
السعودية تخفض الأسعار: خفضت المملكة أسعارها لآسيا لأول مرة منذ 3 أشهر، في خطوة تفسرها Argus Media كرد على المنافسة مع النفط الروسي الرخيص.

التوقعات: بين الهبوط والتقلبات

تتوقع هيئة الطاقة الدولية (IEA) أن يظل الطلب على النفط "هشاً" في 2025، مع نمو لا يتجاوز 1.2 مليون برميل يومياً، بينما يتوقع بنك جولدمان ساكس أن تتراوح أسعار برنت بين 70-75 دولاراً في النصف الأول من العام.

اتجاهات أسعار النفط (سبتمبر 2024 - مارس 2025)

مخطط توضيحي:

مخطط توضيحي لاتجاهات أسعار النفط

تحليل اتجاهات أسعار النفط (2024-2025)

85$

80$

76$

70$

سبتمبر 2024 ديسمبر 2024 يناير 2025 مارس 2025

عوامل الاتجاه الهبوطي

التضخم السلبي في الصين (-0.3%)

زيادة إنتاج أوبك+ (138 ألف برميل يومياً)

نمو الإمدادات خارج أوبك+ (1.8 مليون برميل يومياً)

التوترات التجارية بين أمريكا والصين وكندا والمكسيك

تباطؤ النمو الاقتصادي الصيني (2.4%-2.8%)

مخاطر الصعود المحتملة

اضطرابات محتملة في الإمدادات

تصعيد جيوسياسي مفاجئ

حل محتمل للحرب الأوكرانية

تعافي الطلب العالمي من مستوياته المنخفضة

تخفيضات إنتاج محتملة من أوبك+ لاحقاً

الخلاصة

يواجه سوق النفط اختباراً صعباً في 2025، حيث تتصارع عوامل كساد الطلب مع مخاطر العرض والاضطرابات السياسية. بينما تشير معظم المؤشرات إلى هيمنة الاتجاه الهبوطي قصير المدى، فإن أي تطور في الحرب الأوكرانية أو مفاوضات التجارة العالمية قد يعيد رسم خريطة الأسعار بسرعة.

المصادر:

للاستماع للبودكاست اضغط هــنــا

أسعار النفط | تراجع الطلب العالمي | إنتاج أوبك+ | الحرب الأوكرانية | التوقعات الاقتصادية