العجز التجاري الأمريكي يقفز في يوليو مع ارتفاع الواردات وتباطؤ الصادرات

-- دقائق

في يوليو 2025، سجل العجز التجاري الأمريكي زيادة حادة بنسبة 32.5%، ليصل إلى 78.3 مليار دولار، متجاوزاً توقعات المحللين التي كانت تشير إلى 75.7 مليار دولار. جاء هذا الاتساع مدفوعاً بارتفاع الواردات بنسبة 5.9%، بينما ظلت الصادرات شبه مستقرة بنمو طفيف بلغ 0.3% فقط. يعد هذا الاتجاه مؤشراً مقلقاً قد يحد من مساهمة التجارة في الناتج المحلي الإجمالي خلال الربع الثالث من العام إذا استمر.

الأسباب الكامنة وراء الاتساع الحاد في العجز

1. تأثير الرسوم الجمركية لترامب

فرض الرئيس السابق دونالد ترامب رسوماً جمركية صارمة بنسبة 10% على معظم الشركاء التجاريين للولايات المتحدة في أبريل 2025، مما أدى إلى تقلبات حادة في الواردات ودفع الشركات إلى تسريع عمليات الاستيراد لتجنب زيادات مستقبلية محتملة في الرسوم.
أعلنت محكمة استئناف أمريكية مؤخراً أن معظم هذه الرسوم غير قانونية، مما زاد من حالة عدم اليقين لدى الشركات وأربك المشهد الاقتصادي العام.

2. ارتفاع الواردات القياسي

قفزت الواردات إلى 358.8 مليار دولار، مدعومة بزيادة في اللوازم الصناعية والمواد الخام بمقدار 12.5 مليار دولار، بما في ذلك ارتفاع كبير في الذهب غير النقدي (9.6 مليار دولار).
سجلت واردات السلع الرأسمالية مستوى قياسياً بلغ 96.2 مليار دولار، مدفوعة بأجهزة الكمبيوتر ومعدات الاتصالات.
على الجانب الآخر، انخفضت واردات النفط إلى أدنى مستوى منذ أبريل 2021، مما يشير إلى تحول في أنماط الاستهلاك المحلي.

3. ضعف النمو في الصادرات

لم تستطع الصادرات الأمريكية مواكبة وتيرة الواردات، حيث ارتفعت بنسبة 0.3% فقط لتصل إلى 280.5 مليار دولار.
بينما سجلت صادرات السلع الرأسمالية مستوى قياسياً (59.9 مليار دولار) مدعومة بشحنات الطائرات المدنية، انخفضت صادرات آلات الحفر بمقدار 1.5 مليار دولار، مما يعكس تباطؤاً في قطاع الطاقة.

الآثار على الاقتصاد الكلي والشركاء التجاريين

1. التأثير على الناتج المحلي الإجمالي

أدى العجز التجاري إلى خفض الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من عام 2025 بانكماش بلغ 0.2%، لكنه ساهم لاحقاً في نمو بلغ 3.3% في الربع الثاني بعد أن أضاف 4.95 نقطة مئوية، وهي أكبر مساهمة مسجلة.
يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن ينمو الاقتصاد بمعدل 3% خلال الربع الثالث، لكن استمرار اتساع العجز قد يضعف هذا التوقع.

2. العلاقات التجارية الدولية

اتسع العجز مع الصين بمقدار 5.3 مليار دولار ليصل إلى 14.7 مليار دولار، كما سجلت الولايات المتحدة عجزاً مع شركاء رئيسيين مثل المكسيك، فيتنام، الاتحاد الأوروبي، سويسرا، الهند، كوريا الجنوبية، واليابان.
تأثير الرسوم الجمركية انعكس على الشركاء التجاريين، حيث عانت اقتصادات مثل الاتحاد الأوروبي واليابان من هذه الإجراءات.

3. تقلبات في قطاعي السلع والخدمات

السلع: اتسع عجز تجارة السلع بنسبة 21.2% ليصل إلى 103.9 مليار دولار.
الخدمات: ارتفعت واردات الخدمات إلى مستوى قياسي بلغ 75.5 مليار دولار، بينما وصلت صادرات الخدمات إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 101.0 مليار دولار.

توقعات المستقبل: تحديات وفرص

1. استمرار حالة عدم اليقين

مع إعلان محكمة استئناف أمريكية أن رسوم ترامب الجمركية غير قانونية، من المتوقع أن تستغرق الشركات بعض الوقت للتكيف مع هذا التطور الجديد، مما قد يؤثر على أنماط التجارة في الأشهر القادمة.

2. تأثير المخزونات على الواردات

يعتقد محللون في شركة "بانثيون ماكرو إيكونوميكس" أن الشركات التي عززت وارداتها لتجنب الرسوم الجمركية تعاني الآن من نقص في المخزونات، مما قد يدفعها إلى زيادة المشتريات مرة أخرى بتكاليف أعمال مرتفعة.

3. مخاوف النمو في الربع الثالث

إذا استمر ارتفاع الواردات وضعف الصادرات، فقد يصبح العجز التجاري عامل ضغط رئيسي على النمو الاقتصادي في الربع الثالث من عام 2025.

الخلاصة: تحديات سياسية وهيكلية

يشكل الاتساع الحاد في العجز التجاري الأمريكي في يوليو 2025 تحديًا كبيرًا للسياسة الاقتصادية الأمريكية، حيث يجمع بين عوامل قصيرة الأجل مثل الرسوم الجمركية وتخزين السلع، وقضايا هيكلية أعمق مثل ضعف القدرة التنافسية للصادرات الأمريكية في بعض القطاعات. بينما ساهمت التجارة في دعم النمو الاقتصادي بشكل قوي في الربع الثاني، فإن استمرار هذا الاتجاه قد يتحول إلى عبء على الاقتصاد في الأشهر القادمة، خاصة في ظل عدم اليقين القانوني والسياسي المحيط بالسياسة التجارية الأمريكية.

المصادر

الوسوم

العجز التجاري الأمريكي | واردات الولايات المتحدة | الصادرات الأمريكية | الرسوم الجمركية | الناتج المحلي الإجمالي

بحث في هذه المدونة الإلكترونية

علىّْ الدين الإخباري